hero888

公司上半年业绩超预期的主要原因是肥精煤和焦炭价格毛利率均大幅提升。上半年营业收入为47.12亿元，比去年同期增长103.75%；归属于母公司的净利润为6.51亿元，同比增长210.7%；实现每股收益1.16元，超出我们此前的预期；ROE达到19.26％，同比提升11.15个百分点。公司所在地河北唐山肥精煤出厂含税价已经达到2150元/吨，二级冶金焦含税价达到3000元/左右。我们预期下半年公司的精煤价格将保持高位，而焦炭价格可能出现小幅回落。公司全年精煤均价涨幅在70%-80%，煤炭毛利率有望好于上半年，而焦炭毛利率将基本保持在目前水平，预计公司前三季度净利润同比增幅在200%-250%之间。逢低止跌后可关注。